Tutorial Forex: O que é Forex Trading?
O mercado de câmbio é o "lugar" onde as moedas são negociadas. As moedas são importantes para a maioria das pessoas em todo o mundo, quer elas percebam ou não, porque as moedas precisam ser trocadas para conduzir negócios e comércio exterior. Se você está morando nos EUA e quer comprar queijo da França, você ou a empresa de quem você compra o queijo tem que pagar os franceses pelo queijo em euros (EUR). Isso significa que o importador dos EUA teria que trocar o valor equivalente de dólares americanos (USD) em euros. O mesmo vale para viajar. Um turista francês no Egito não pode pagar em euros para ver as pirâmides porque não é a moeda localmente aceita. Como tal, o turista tem que trocar os euros pela moeda local, neste caso a libra egípcia, à taxa de câmbio atual.
A necessidade de trocar moedas é a principal razão pela qual o mercado cambial é o maior e mais líquido mercado financeiro do mundo. Ele supera outros mercados em tamanho, até mesmo o mercado de ações, com um valor médio negociado de cerca de US $ 2.000 bilhões por dia. (O volume total muda o tempo todo, mas a partir de agosto de 2012, o Bank for International Settlements (BIS) informou que o mercado forex era negociado em excesso de US $ 4,9 trilhões por dia.)
Um aspecto único deste mercado internacional é que não há mercado central para o câmbio. Em vez disso, o comércio de moeda é conduzido eletronicamente no mercado de balcão (OTC), o que significa que todas as transações ocorrem via redes de computadores entre traders em todo o mundo, e não em uma central centralizada. O mercado está aberto 24 horas por dia, cinco dias e meio por semana, e as moedas são negociadas mundialmente nos principais centros financeiros de Londres, Nova York, Tóquio, Zurique, Frankfurt, Hong Kong, Cingapura, Paris e Sydney - quase cada fuso horário. Isto significa que quando termina o dia de negociação nos EUA, o mercado forex começa novamente em Tóquio e Hong Kong. Como tal, o mercado forex pode ser extremamente ativo a qualquer hora do dia, com cotações de preços mudando constantemente.
Mercado à vista e os mercados a termo e futuro.
Na verdade, existem três maneiras pelas quais as instituições, corporações e indivíduos negociam forex: o mercado à vista, o mercado a termo e o mercado futuro. A negociação forex no mercado à vista sempre foi o maior mercado, porque é o ativo real "subjacente" em que os mercados a termo e futuros se baseiam. No passado, o mercado de futuros era o local mais popular para os comerciantes, porque estava disponível para investidores individuais por um longo período de tempo. No entanto, com o advento da negociação eletrônica e de numerosos corretores de forex, o mercado spot testemunhou um enorme aumento na atividade e agora supera o mercado de futuros como o mercado de negociação preferencial para investidores individuais e especuladores. Quando as pessoas se referem ao mercado forex, geralmente se referem ao mercado spot. Os mercados futuro e futuro tendem a ser mais populares entre as empresas que precisam proteger seus riscos de câmbio em uma data específica no futuro.
Qual é o mercado spot?
Mais especificamente, o mercado à vista é onde as moedas são compradas e vendidas de acordo com o preço atual. Esse preço, determinado pela oferta e demanda, é um reflexo de muitas coisas, incluindo taxas de juros atuais, desempenho econômico, sentimento diante de situações políticas em curso (tanto local quanto internacionalmente), bem como a percepção do desempenho futuro de uma moeda em relação a outra. . Quando uma transação é finalizada, isso é conhecido como "transação spot". É uma transação bilateral pela qual uma parte entrega uma quantia de moeda acordada à contraparte e recebe uma quantia especificada de outra moeda ao valor da taxa de câmbio acordada. Depois que uma posição é fechada, a liquidação é em dinheiro. Embora o mercado à vista seja comumente conhecido como aquele que lida com transações no presente (e não no futuro), essas transações realmente levam dois dias para serem liquidadas.
Quais são os mercados a termo e futuros?
Ao contrário do mercado à vista, os mercados futuro e futuro não negociam moedas reais. Em vez disso, eles negociam contratos que representam reivindicações para um determinado tipo de moeda, um preço específico por unidade e uma data futura para liquidação.
No mercado a termo, os contratos são comprados e vendidos OTC entre duas partes, que determinam os termos do acordo entre si.
No mercado de futuros, contratos futuros são comprados e vendidos com base em um tamanho padrão e data de liquidação em mercados públicos de commodities, como o Chicago Mercantile Exchange. Nos EUA, a National Futures Association regula o mercado de futuros. Os contratos de futuros têm detalhes específicos, incluindo o número de unidades negociadas, datas de entrega e liquidação e incrementos mínimos de preço que não podem ser personalizados. A troca funciona como uma contrapartida para o comerciante, proporcionando compensação e liquidação.
Ambos os tipos de contratos são vinculativos e normalmente são liquidados em dinheiro para a troca em questão no vencimento, embora os contratos também possam ser comprados e vendidos antes de expirarem. Os mercados a termo e futuros podem oferecer proteção contra risco quando negociam moedas. Normalmente, grandes corporações internacionais usam esses mercados para se proteger contra flutuações futuras da taxa de câmbio, mas os especuladores também participam desses mercados.
Note que você verá os termos: FX, forex, mercado de câmbio e mercado de câmbio. Esses termos são sinônimos e todos se referem ao mercado forex.
Como o CLS funciona - um exemplo simplificado.
(Extrato da página 57 da Revisão Trimestral do BIS, setembro de 2008)
O CLS Bank (CLS) é um banco de propósito limitado para a liquidação de FX, com sede em Nova York, com suas principais operações em Londres. É detido por 69 instituições financeiras que são jogadores importantes no mercado de câmbio. Atualmente, estabelece transações em 17 moedas, três na América do Norte (dólar canadense, peso mexicano e dólar americano), duas na África e no Oriente Médio (shekel israelense e rand sul-africano) e seis na Europa (coroa dinamarquesa, euro e coroa norueguesa). , Coroa sueca, franco suíço e libra esterlina) e seis na região Ásia-Pacífico (dólar australiano, dólar de Hong Kong, iene japonês, won coreano, dólar neozelandês e dólar de Cingapura).
O exemplo simples abaixo, que usa o mesmo iene / dólar americano negociado como na caixa anterior, é projetado para mostrar a essência do mecanismo CLS no caso de uma única negociação. Na realidade, o CLS estabelece um grande número de negócios entre várias contrapartes e possui mecanismos complexos de controle de risco para permitir que ele faça isso com segurança.
O CLS remove o risco principal usando o PVP - você é pago apenas se pagar. No dia da liquidação, cada contraparte paga à CLS a moeda que está vendendo - por exemplo, usando um banco correspondente, como no exemplo da caixa anterior. No entanto, ao contrário do exemplo anterior, o CLS paga a moeda comprada apenas se a moeda vendida for recebida. Com efeito, o CLS atua como um terceiro confiável no processo de liquidação. (No entanto, observe que o CLS não é uma contraparte central - no exemplo mostrado, o comércio permanece entre os Bancos A e B.)
O CLS poderia ter sido projetado para que, se uma das contrapartes falhasse, o CLS simplesmente retornasse o valor principal para a contraparte sobrevivente - no exemplo, ele poderia devolver os dólares americanos para o Banco B. No entanto, na prática, o CLS comprometeu linhas de espera crédito com grandes bancos em cada uma das moedas que liquidar. Nesse caso, o Banco B estava comprando iene, então o CLS trocará os dólares americanos pelo iene com seu fornecedor de liquidez em Tóquio e, em seguida, dará o iene ao Banco B. Dessa maneira, o CLS não apenas remove o risco de principal, mas também reduz a liquidez risco. No entanto, as facilidades de liquidez de reserva não podem remover completamente o risco de liquidez. A principal razão subjacente para isso é que as instalações de liquidez são finitas, enquanto não há limite no valor total das negociações que você pode tentar liquidar via CLS.
Como o CLS funciona - um exemplo simplificado.
(Extrato da página 57 da Revisão Trimestral do BIS, setembro de 2008)
O CLS Bank (CLS) é um banco de propósito limitado para a liquidação de FX, com sede em Nova York, com suas principais operações em Londres. É detido por 69 instituições financeiras que são jogadores importantes no mercado de câmbio. Atualmente, estabelece transações em 17 moedas, três na América do Norte (dólar canadense, peso mexicano e dólar americano), duas na África e no Oriente Médio (shekel israelense e rand sul-africano) e seis na Europa (coroa dinamarquesa, euro e coroa norueguesa). , Coroa sueca, franco suíço e libra esterlina) e seis na região Ásia-Pacífico (dólar australiano, dólar de Hong Kong, iene japonês, won coreano, dólar neozelandês e dólar de Cingapura).
O exemplo simples abaixo, que usa o mesmo iene / dólar americano negociado como na caixa anterior, é projetado para mostrar a essência do mecanismo CLS no caso de uma única negociação. Na realidade, o CLS estabelece um grande número de negócios entre várias contrapartes e possui mecanismos complexos de controle de risco para permitir que ele faça isso com segurança.
O CLS remove o risco principal usando o PVP - você é pago apenas se pagar. No dia da liquidação, cada contraparte paga à CLS a moeda que está vendendo - por exemplo, usando um banco correspondente, como no exemplo da caixa anterior. No entanto, ao contrário do exemplo anterior, o CLS paga a moeda comprada apenas se a moeda vendida for recebida. Com efeito, o CLS atua como um terceiro confiável no processo de liquidação. (No entanto, observe que o CLS não é uma contraparte central - no exemplo mostrado, o comércio permanece entre os Bancos A e B.)
O CLS poderia ter sido projetado para que, se uma das contrapartes falhasse, o CLS simplesmente retornasse o valor principal para a contraparte sobrevivente - no exemplo, ele poderia devolver os dólares americanos para o Banco B. No entanto, na prática, o CLS comprometeu linhas de espera crédito com grandes bancos em cada uma das moedas que liquidar. Nesse caso, o Banco B estava comprando iene, então o CLS trocará os dólares americanos pelo iene com seu fornecedor de liquidez em Tóquio e, em seguida, dará o iene ao Banco B. Dessa maneira, o CLS não apenas remove o risco de principal, mas também reduz a liquidez risco. No entanto, as facilidades de liquidez de reserva não podem remover completamente o risco de liquidez. A principal razão subjacente para isso é que as instalações de liquidez são finitas, enquanto não há limite no valor total das negociações que você pode tentar liquidar via CLS.
Sobre a liquidação de negócios em três dias: apresentando T + 3.
Os investidores devem liquidar suas transações de segurança em três dias úteis. Esse ciclo de liquidação é conhecido como "T + 3" - abreviação para "data de negociação mais três dias".
Essa regra significa que, quando você compra valores mobiliários, a corretora deve receber seu pagamento no prazo máximo de três dias úteis após a realização da transação. Quando você vende uma garantia, você deve entregar à sua corretora o seu certificado de valores mobiliários em até três dias úteis após a venda. A maneira como você guarda seus valores mobiliários (em certificados físicos ou em contas eletrônicas) pode afetar a rapidez com que você pode entregá-los ao seu corretor. Para mais informações, por favor, leia Segurando seus Valores Mobiliários - Obtenha os fatos.
História de T + 3.
As negociações não liquidadas representam riscos para os nossos mercados financeiros, especialmente quando os preços do mercado despencam e os volumes de negociação sobem. Quanto mais longo for o período entre a execução da negociação e a liquidação, maior o risco de que as firmas de valores mobiliários e os investidores atingidos por perdas consideráveis não possam pagar por suas transações.
Por muitos anos, nossos mercados operaram em um ciclo de liquidação "T + 5". Mas, há quase uma década, a SEC reduziu o ciclo de liquidação de cinco dias úteis para três dias úteis, o que diminuiu a quantidade de dinheiro que precisava ser arrecadada a qualquer momento e fortaleceu nossos mercados financeiros para momentos de estresse.
Aqui estão as respostas para algumas das perguntas que nos foram feitas sobre acordos de liquidação:
"Quais transações de segurança são cobertas?"
A maioria das transações de segurança, incluindo ações, títulos, títulos municipais, fundos mútuos negociados através de um corretor e parcerias limitadas que são negociadas em uma bolsa, devem ser liquidadas em três dias. Os títulos do governo e as opções de ações são liquidados no próximo dia útil após a negociação.
"Como faço para calcular quando o ciclo de liquidação de três dias começa e termina?"
O primeiro dia do ciclo de liquidação de três dias começa no dia útil seguinte ao dia em que você comprou ou vendeu um título. Por exemplo, digamos que você tenha comprado uma ação na sexta-feira a qualquer momento durante o dia. Sábado e domingo não são considerados dias úteis, portanto o relógio de três dias não começa a correr até segunda-feira. Seu pagamento ou cheque deve chegar ao escritório do seu corretor até o fechamento dos negócios na quarta-feira.
Geralmente, os dias em que as bolsas de valores estão abertas são considerados dias úteis. Sempre verifique com seu corretor para se certificar de que você entenda quando o seu pagamento ou títulos são devidos.
"Haverá uma penalidade se o meu pagamento não chegar à corretora dentro de três dias?"
Algumas corretoras podem cobrar taxas ou juros aos investidores se seus pagamentos ou cheques não chegarem no terceiro dia. Como as empresas são responsáveis pela liquidação de transações se seus investidores não pagarem, as empresas podem decidir vender um título, cobrando do investidor quaisquer perdas causadas por uma queda no valor de mercado do título e taxas adicionais.
Pergunte ao seu corretor ou corretora o que eles planejam fazer se o seu cheque ou pagamento não chegar dentro de três dias, e quais taxas ou encargos serão aplicados.
"Quando eu vendo ou compro uma garantia, receberei fundos ou meu certificado de segurança da minha corretora dentro de três dias?"
Enquanto as corretoras são obrigadas a enviar fundos ou certificados "prontamente" aos clientes após a liquidação de um negócio, não há prazos impostos por leis ou regulamentos federais. As corretoras creditarão sua conta com os resultados da venda assim que a sua transação for liquidada. Algumas corretoras podem imediatamente "varrer" seu dinheiro para uma conta que gera juros. Você deve perguntar ao seu corretor sobre como você pode garantir que todos os fundos e títulos sejam entregues a você prontamente.
Se você adquirir uma segurança e quiser receber certificados em papel, deverá analisar o contrato da sua conta, pois ela pode conter requisitos e taxas adicionais associados à solicitação de certificados em papel.
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Se você tiver dúvidas adicionais sobre seus investimentos ou sobre como funcionam os mercados de valores mobiliários, visite o site Fast Answers. Você também encontrará ferramentas interativas e publicações para investidores na seção Investor Information do nosso site. Para registrar uma reclamação, use nosso Centro de reclamações on-line.
FX institucional.
Este relatório exclusivo tem como objetivo servir como um manual, respondendo a todas as perguntas sobre o setor de comércio de ativos múltiplos chinês que você sempre teve medo de perguntar.
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